Инвеститорите в САЩ стават по-предпазливи от Фед относно намаленията на лихвените проценти през 2024 г.
Инвеститорите в САЩ стават по-предпазливи от Федералния резерв по отношение на очакванията за намаления на лихвените проценти тази година, залагайки, че централната банка може да намали лихвите по-малко от три пъти след вълна силни икономически данни.
Суап пазарите във вторник се оценяваха само на 0,68 процентни пункта намаления до декември, по-малко от 0,75 процентни пункта намаления, които Фед прогнозира.
Търговците също намалиха очакванията за когато тези намаления на лихвените проценти ще започнат леко, поставяйки шансовете за движение през юни на около 63 процента, след като данните от последната седмица показват, че икономиката расте, докато инфлацията остава стабилна.
Фед от декември сигнализира, че очаква да намали основния си лихвен процент с еквивалента на три намаления с четвърт пункт, от сегашния диапазон от 5,25 до 5,5 процента. До срещата на Фед през март пазарите залагаха, че политиците ще направят повече съкращения, тъй като инфлацията се забави и растежът се забави. Пазарите на деривати през януари достигнаха до шест или седем намаления.
„Пазарът очевидно се опитва да отблъсне очакванията от средните точки на Фед“, каза Субадра Раджапа, ръководител на лихвените стратегии в САЩ Société Générale, позовавайки се на така наречената „точкова графика“ на Фед, която показва прогнозите на служителите за бъдещи намаления на лихвените проценти и последно беше публикувана на срещата на банката през март.
„Но ще трябва да видим данни като [инфлацията] следващата седмица, които ще потвърдят отблъскването към [намаляване през юни].“
В понеделник производството в САЩ неочаквано се разшири през март за първи път от 2022 г. Миналата седмица Министерството на търговията съобщи, че индексът на цените на личните потребителски разходи - мярката за инфлацията, която Фед използва за целта си - се е ускорил с темп от 2,5 процента през февруари, малко по-бързо отколкото през януари.
Във вторник сутринта се промени и референтната доходност на 10-годишните държавни облигации, която се повиши до връх от 4,4%, което е най-високото й ниво от ноември. Референтната доходност варира в зависимост от инфлацията и очакванията за растеж, което обяснява защо движенията са толкова значителни тази седмица.
Раджапа предупреди, че пристрастията на пазара все още са към облекчаване на паричната политика на Фед тази година. „Мисля, че ще видим продължаваща съпротива срещу доходността, която се движи много по-високо, защото пристрастието към облекчаване е все още силно.“
Доходността на съкровищните облигации на САЩ се покачва след упоритите данни за инфлацията в САЩДвижението на доходността доведе до спад на акциите: индексът на сините чипове S&P 500 беше надолу с 0,8% в търговията в средата на сутринта в Ню Йорк и технологичният Nasdaq Композитът се понижи с 1,3 на сто.
Търговците в Европа също намалиха очакванията си за намаляване на лихвените проценти през последните седмици. Пазарите залагат на 0,68 процентни пункта съкращения от BoE тази година и 0,90 процентни пункта от Европейската централна банка, което е спад от повече от 1,5 процентни пункта за всеки в началото на годината.
Референтните разходи по заеми в Обединеното кралство се повишиха във вторник, след като официални данни също показаха, че производствената дейност в Обединеното кралство неочаквано се е върнала към растеж за първи път от две години.
Индексът на мениджърите по покупките в производството S&P Global в Обединеното кралство се повиши до 50,3 през март спрямо 47,5 през февруари и над светкавичното отчитане от 49,9, тласкайки доходността на 10-годишните злато с 0,15 процентни пункта до 4,09 процента.
Допълнителен репортаж от Джордж Стиър в Ню Йорк
